Sur l'année 2017, Verallia (3ème producteur mondial d’emballage en verre pour les boissons et les produits alimentaires) a réalisé de bonne performances financières. Le chiffre d’affaires s'élève à 2.473,7 M€, en progression de +4,5% par rapport à 2016 (+4,5% également à taux de change constant), tiré par la croissance des volumes, un mix légèrement positif et l’augmentation des prix en Amérique du Sud...
Verallia affiche 2,5 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2017, avec une production de 16 milliards de bouteilles et pots en verre. En Europe, la croissance de +3,7% s’explique par la hausse des volumes dans la plupart des pays (notamment en France et en Péninsule ibérique) et par une légère amélioration du mix. Les variations de taux de change ont eu un impact positif de 0,4% sur le chiffre d’affaires.
En Amérique du Sud, le chiffre d’affaires a progressé de +11%. Son évolution a été pénalisée par la dépréciation du Peso argentin contre l’Euro, toutefois partiellement compensée par l’appréciation du Réal brésilien. A taux de change constant, le chiffre d’affaires a augmenté de +14%, grâce à la bonne orientation de l’activité en volumes (principalement les bouteilles de bière au Brésil) et à la hausse des prix dans un contexte fortement inflationniste.
L’EBITDA ajusté est en hausse de +7,9% (+8,2% à taux de change constant), tiré principalement par les volumes et par l’amélioration de la performance industrielle. En Europe, l’EBITDA ajusté a augmenté de +6,9%. La croissance de +6,5% à taux de change constant est robuste, et s’explique par la hausse des volumes et l’amélioration de la performance industrielle, qui compensent partiellement l’impact négatif de l’évolution des coûts. Les prix de vente sont restés stables.
En Amérique du Sud, l’EBITDA ajusté a augmenté de +12,8%. L’impact négatif de la dépréciation du Peso argentin face à l’Euro a été partiellement compensé par l’appréciation du Réal brésilien. La forte progression de l’EBITDA ajusté à taux de change constant (+17%) s’explique par la très bonne orientation de l’activité en volumes et par la capacité à répercuter l’inflation des coûts dans les prix de vente.
La génération de cash-flow opérationnel en 2017 a été forte, à 357,8 millions d’euros. La hausse de 115,1 millions d’euros par rapport à 2016 s’explique par l’amélioration de la performance opérationnelle et par l’optimisation du besoin en fond de roulement (stocks et créances). Verallia a constamment amélioré son ratio d’endettement au cours de l’année avec une dette nette au 31 décembre 2017 de 1.848,9 M€, qui représente 3,7x l’EBITDA ajusté, contre un ratio de 4,2x au 31 décembre 2016. Après avoir procédé le 3 novembre dernier au remboursement anticipé de 100 millions d’euros sur le Term Loan B, le Groupe verrier dispose encore d’un bon niveau de liquidités, avec 220 millions d’euros de cash disponible et une RCF non tirée de 250 millions d’euros. De plus, Verallia bénéficie d’un endettement avec des maturités longues, sans aucun remboursement significatif devant intervenir au cours des 4 prochaines années. "En 2018, nos marchés européens devraient rester dynamiques, tirés par la croissance économique", commente le Groupe. L’activité en Amérique du Sud devrait être bien orientée dans un contexte compliqué. Verallia table sur une poursuite de la croissance du chiffre d’affaires et de l’EBITDA ajusté à taux de change constant. Le montant des investissements récurrents devrait être de l’ordre de 200 millions d’euros (8% du chiffre d’affaires).